近幾年，我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，但相比工業(yè)和服務(wù)業(yè)，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)仍然脆弱。為此，中央自2004年開始連續(xù)五年出臺(tái)了支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的一號(hào)文件，表明了中央大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的決心。
通常情況下，行業(yè)整合往往由某種強(qiáng)大的力量推動(dòng)，如行業(yè)整體不景氣，企業(yè)虧損不斷擴(kuò)大；或者行業(yè)處于景氣高峰，龍頭企業(yè)為了加速發(fā)展實(shí)施并購(gòu)擴(kuò)張等等。
近幾年，中國(guó)的農(nóng)藥行業(yè)持續(xù)景氣，行業(yè)盈利能力逐年提高，因此不滿足行業(yè)整合的第一個(gè)條件。
圖表18化學(xué)農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)量和銷售收入
由于國(guó)內(nèi)大部分農(nóng)藥企業(yè)規(guī)模小，技術(shù)落后，幾乎沒有并購(gòu)價(jià)值。因此也不滿足行業(yè)整合的第二個(gè)條件。
但是，除了行業(yè)周期外，整合也可能來自外部。中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)的整合就是由這種外力推動(dòng)的。具體來說，包括：環(huán)保壓力、準(zhǔn)入門檻和品牌意識(shí)。
行業(yè)整合的最大動(dòng)力：環(huán)保壓力日益加大
環(huán)保在農(nóng)藥行業(yè)中包含兩層含意，一是生產(chǎn)過程環(huán)保，二是農(nóng)藥產(chǎn)品本身環(huán)保。
化工行業(yè)屬于重污染行業(yè)，農(nóng)藥行業(yè)又屬于化工行業(yè)中的重污染子行業(yè)，生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生大量“三廢”。在中央大力推行節(jié)能減排政策的背景下，一大批規(guī)模小、產(chǎn)品單一、盈利能力差的農(nóng)藥企業(yè)將無(wú)力支付越來越高的環(huán)保投入，必將被逐步淘汰。行業(yè)資源和市場(chǎng)份額將越來越向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。
地方政府，特別是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部省份，已經(jīng)開始采取積極措施，貫徹中央節(jié)能減排的政策。
以江蘇為例，2007年化工行業(yè)總產(chǎn)值位居全國(guó)第2位，全省共有各類化工企業(yè)3萬(wàn)多家，共生產(chǎn)20多個(gè)大門類、3萬(wàn)多個(gè)品種的化工產(chǎn)品。江蘇化工行業(yè)廢水年排放量已占全省工業(yè)廢水排放總量的30%。化工行業(yè)排放的COD、氨氮、揮發(fā)酚和石油類等主要污染物，分別占全省工業(yè)排污總量的25%、50%、62%和33%，位居各行業(yè)前列，被列為全省“第一排污大戶”。在江蘇省工業(yè)廢水排污前20家重點(diǎn)企業(yè)中，化工行業(yè)就占了15家。
即將頒布的《江蘇省化工行業(yè)主要水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》側(cè)重提高了7大門類化工企業(yè)達(dá)標(biāo)排放的“門檻”，以促使排污企業(yè)積極向一級(jí)排放標(biāo)準(zhǔn)靠攏。同時(shí)，對(duì)中、小型化工企業(yè)的主要水污染排放提出了更加嚴(yán)格的要求。新的排放標(biāo)準(zhǔn)還根據(jù)“污水集中控制”的原則，明確了工業(yè)集中區(qū)水污染排放限值，鼓勵(lì)化工企業(yè)產(chǎn)生的污水進(jìn)入污水處理廠進(jìn)行集中處理。
顯然，新標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)將促進(jìn)江蘇化工行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，一批消耗高、污染重、無(wú)力做到達(dá)標(biāo)排放的企業(yè)將被兼并或淘汰。
行業(yè)整合的第二大動(dòng)力：準(zhǔn)入門檻不斷提高
國(guó)際農(nóng)藥市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入寡頭壟斷時(shí)代，但我國(guó)由于過去產(chǎn)業(yè)政策相對(duì)寬松，行業(yè)進(jìn)入壁壘低，低水平重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩狀況嚴(yán)重。
截至2007年，我國(guó)農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)超過2000家，其中原藥生產(chǎn)企業(yè)近500家，農(nóng)藥制劑企業(yè)超過1500家。常年生產(chǎn)250多種原藥，農(nóng)藥總產(chǎn)量中殺蟲劑、殺菌劑和除草劑的比例分別為45%、13%和41%。但大部分農(nóng)藥品種均為仿制品種，自主創(chuàng)制的品種數(shù)量不足10%。單一農(nóng)藥企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力差又導(dǎo)致新藥研發(fā)投入低，整個(gè)行業(yè)始終處于產(chǎn)品同質(zhì)、壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的惡性循環(huán)中。
為了解決上述問題，國(guó)家農(nóng)藥工業(yè)“十一五”發(fā)展規(guī)劃將進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加大科研投入和控制環(huán)境污染列為行業(yè)三大發(fā)展主題。國(guó)家將重點(diǎn)培育50個(gè)大型生產(chǎn)企業(yè)，使這50家大型企業(yè)的產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的50%以上，并大幅度提升技術(shù)水平和生產(chǎn)自動(dòng)化水平。
根據(jù)我們了解到的情況，國(guó)家發(fā)改委分管工業(yè)的副主任張國(guó)寶在給工業(yè)司的批復(fù)中明確提出，08年?duì)幦⑥r(nóng)藥企業(yè)數(shù)量減少30~40%。盡管實(shí)際進(jìn)程可能不會(huì)這么快，但趨勢(shì)已定，大規(guī)模整合只是時(shí)間問題。
行業(yè)整合的第三大動(dòng)力：品牌意識(shí)深入人心
隨著收入的不斷提高，農(nóng)民購(gòu)買農(nóng)藥不再只看價(jià)格，品牌意識(shí)逐漸深入人心。
好品牌意味著好產(chǎn)品、好品質(zhì)、好收成。特別是對(duì)種植經(jīng)濟(jì)作物的農(nóng)民來說，由于產(chǎn)品附加值較高，他們寧愿選擇價(jià)高質(zhì)優(yōu)的好品牌農(nóng)藥，以確保辛苦一年能夠獲得滿意的收入。而一些品質(zhì)沒有保證的農(nóng)藥，不但使用效果不好，嚴(yán)重的還會(huì)使農(nóng)民一年的辛勤勞作化為烏有。
根據(jù)我們的了解，目前不僅農(nóng)民，很多經(jīng)銷商也已經(jīng)開始篩選農(nóng)藥供應(yīng)商，確保自己的零售店不會(huì)賣出假冒偽劣產(chǎn)品。
我們認(rèn)為，中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)將在上述三大動(dòng)力下不斷整合。這一過程必將催生出一批產(chǎn)量大、品種豐富、研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、發(fā)展方向符合產(chǎn)業(yè)政策的龍頭企業(yè)。
國(guó)際農(nóng)藥行業(yè)的今天就是國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)的明天，這意味著龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額將達(dá)到目前的10倍，市值也將相應(yīng)擴(kuò)大。而且隨著行業(yè)地位的不斷提高，將享受比現(xiàn)在更高的溢價(jià)。
