國家提高08-09年度化肥淡儲(chǔ)量。國家建立國家和地方兩級(jí)儲(chǔ)備制度，國家和地方都將進(jìn)一步擴(kuò)大儲(chǔ)備規(guī)模。
雖部分企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，但目前國內(nèi)化肥資源量依然充足。我國氮磷肥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，09年四季度產(chǎn)量同比下降不太大，前三季度還有大量庫存剩余，08四季度化肥也出口有限。
下游采購持續(xù)觀望，化肥存量多集中在上游生產(chǎn)企業(yè)。從目前淡儲(chǔ)的情況來看，許多省級(jí)農(nóng)資公司淡儲(chǔ)工作尚未啟動(dòng)。目前除西南地區(qū)外，國內(nèi)大部分地區(qū)化肥市場(chǎng)仍顯疲態(tài)。化肥資源量主要集中在上游，生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力很大。
化肥淡儲(chǔ)遭遇春運(yùn)，2月份將現(xiàn)供給緊張局面�；实瓋�(chǔ)將面臨較大的運(yùn)輸壓力，那些位于淡儲(chǔ)啟動(dòng)較晚的化肥消費(fèi)大省的企業(yè)將會(huì)首先受益。
化肥需求將會(huì)加大，短時(shí)需求矛盾也將突出。全國實(shí)施新增1000億斤糧食生產(chǎn)能力規(guī)劃，新增1000億斤糧食將會(huì)消耗700多萬噸化肥。大幅提高09年糧食價(jià)格將會(huì)提高農(nóng)民施用化肥的積極性�；蕛r(jià)格處于低位也會(huì)刺激化肥需求。
農(nóng)村勞動(dòng)力返鄉(xiāng)會(huì)加大農(nóng)業(yè)投入。
晉城無煙煤礦整頓也有助化肥價(jià)格短期提升。全國50％的化肥企業(yè)依靠晉城供煤。晉城市對(duì)煤礦的停產(chǎn)整頓將造成新一輪的煤價(jià)因短缺而短期上漲。無煙煤價(jià)格短期上揚(yáng)使尿素走低失去支撐，淡儲(chǔ)市場(chǎng)也可能因此啟動(dòng)。
從國內(nèi)來講，預(yù)計(jì)氮磷肥價(jià)格將會(huì)在2月份沖高15％以上，但持續(xù)三周左右將會(huì)迅速回落。從國際來講，氮肥價(jià)格將繼續(xù)保持低位，而國際磷肥價(jià)格將可能在09年2月份沖高趨穩(wěn)。
鑒于目前化肥冬季淡儲(chǔ)復(fù)雜形勢(shì)，應(yīng)該選擇具有較強(qiáng)成本優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的氮肥企業(yè)，選擇已將高成本原料消耗干凈的磷肥生產(chǎn)企業(yè)，我們維持湖北宜化推薦評(píng)級(jí)，可進(jìn)行階段性配置，而華魯恒生、柳化股份也存在一定投資機(jī)會(huì)。但預(yù)計(jì)09年2月份價(jià)格將會(huì)沖高后迅速回落，提醒投資者把握好進(jìn)出時(shí)機(jī)。
