政策通過適當(dāng)控制磷肥、氮肥產(chǎn)能，加強鉀肥資源勘探開發(fā)建設(shè)，合理有序增加鉀肥生產(chǎn)，來促進行業(yè)發(fā)展。這就需要國家出臺相關(guān)政策，對化肥實行行業(yè)實行準(zhǔn)入制和項目報批制，限制國內(nèi)化肥項目上馬，從而讓國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能進行消化，如果在這樣的政策環(huán)境下，氮肥行業(yè)可能要先于磷肥行業(yè)走出低谷。
氮肥產(chǎn)能過剩局面短期難以改變，小產(chǎn)能面臨淘汰出局。2007 年我國有氮肥企業(yè)543 家，氮肥裝置總能力約為4500 萬噸(折純N，下同)，產(chǎn)量為4187.6 萬噸;尿素生產(chǎn)企業(yè)194 家，裝置總能力為5550 萬噸左右(實物)，產(chǎn)量2229 萬噸(折純)，占國內(nèi)氮肥產(chǎn)量的53.2%，2008～2010 年包括在建、擬建及擴建的裝置能力達到837 萬噸，到2010 年，國內(nèi)尿素產(chǎn)能將達6400 萬噸，裝置能力過剩、產(chǎn)能供大于求已非常明顯。從氮肥行業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模分布結(jié)構(gòu)來看，氮肥行業(yè)合成氨30 萬噸以上的企業(yè)屬于大氮肥企業(yè)，目前國內(nèi)有大氮肥企業(yè)約27家，主要生產(chǎn)尿素，有尿素裝置30 套;年產(chǎn)合成氨8 萬噸-30 萬噸的企業(yè)屬于中型氮肥企業(yè)，目前國內(nèi)有中型氮肥企業(yè)約50 家，生產(chǎn)的產(chǎn)品除尿素以外，還生產(chǎn)硝銨和氯化銨，有尿素裝置約40 套;年產(chǎn)合成氨8 萬噸以下的化肥企業(yè)屬于小氮肥企業(yè)，國內(nèi)小氮肥企業(yè)數(shù)量在500 家以上，以生產(chǎn)碳銨和尿素為主，這些小企業(yè)面臨被淘汰出局的命運;氮肥行業(yè)屬于典型的規(guī)模經(jīng)濟行業(yè)，單套合成氨和尿素產(chǎn)能大小決定企業(yè)的折舊、消耗和成本，因而在這一輪產(chǎn)能整合中，首先被淘汰將會是這些小規(guī)模裝置，從目前氮肥產(chǎn)能結(jié)構(gòu)來看，碳銨首先面臨被淘汰出局，2007 年國內(nèi)碳銨企業(yè)332 家，產(chǎn)量556.8 萬t(折純)，占國內(nèi)氮肥產(chǎn)量的13.3%，企業(yè)均產(chǎn)僅1.7 萬t，08 年由于國內(nèi)尿素價格高漲，碳銨價格相對便宜，市場需求量大幅增加，延緩了該產(chǎn)品的市場生存時間，但隨著國內(nèi)氮肥市場價格走低，加上主要原料無煙煤價格居高不下，碳銨生產(chǎn)成本高企，企業(yè)已無利潤空間，因而首先將被市場淘汰，這將給尿素產(chǎn)品釋放出很大的市場空間;其次就是小規(guī)模尿素裝置，其生產(chǎn)成本要高于當(dāng)前產(chǎn)品市場價格，也將面臨市場洗牌;隨著新建尿素裝置的大型化，小裝置最終將被淘汰，未來三年氮肥面臨行業(yè)洗牌，行業(yè)的集中度將會逐步提高，如果國家控制好新建尿素產(chǎn)能的擴張速度，尿素產(chǎn)能過剩問題可能在三年內(nèi)得以解決。
高行業(yè)集中度決定磷肥產(chǎn)能過剩局面長期存在。高濃度磷肥是我國磷肥發(fā)展的方向，但在快速發(fā)展的同時，面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的問題。有資料顯示，到2006 年底我國已建成900 萬噸(實物)磷酸二銨生產(chǎn)能力，磷酸一銨產(chǎn)能1000 萬噸。2007 年底磷酸二銨產(chǎn)能達到1100 萬噸，2008 年有120 萬噸裝置投入運行。屆時磷酸二銨和磷酸一銨都將超過需求600～700 萬噸，產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)重。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，07 年磷酸二銨前10 名企業(yè)產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的80.5%，磷酸一銨前10 名企業(yè)產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的60.5%,如此高的產(chǎn)業(yè)集中度，且產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，而磷資源為稀缺性資源，國家放開大規(guī)模出口的可能性很小，磷肥為同質(zhì)化產(chǎn)品，因而價格將成為企業(yè)競爭的唯一武器，特別是大企業(yè)之間的競爭將更為殘酷，短期行業(yè)內(nèi)的大企業(yè)任何一家都不會輕易退出此行業(yè)，我們預(yù)計在未來很長一段時間內(nèi)，國內(nèi)的磷肥價格將低位運行，直到最終個別企業(yè)出局，供需重新達到平衡，產(chǎn)品價格才能走穩(wěn)，企業(yè)盈利水平才會提高。
政策提出了加快建立以市場為主導(dǎo)的化肥價格形成機制。由政府指導(dǎo)價改為市場調(diào)節(jié)價，取消對化肥生產(chǎn)流通的臨時價格干預(yù)措施，繼續(xù)對市場集中度較高的進口鉀肥實行適度價格監(jiān)管。暫時保留對化肥生產(chǎn)用電、用氣、鐵路運輸價格的優(yōu)惠政策和稅收優(yōu)惠政策。這些政策對改變目前氮肥企業(yè)的困境作用較小，限價令名存實亡，取消也在意料之中，但市場化定價對行業(yè)長期發(fā)展有利。
氮肥生產(chǎn)成本居高不下。我國氮肥行業(yè)原料主要以煤為主，占到總量的近70%，以天然氣為氮肥原料的企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的約30%，國家暫時保留了對化肥用氣的優(yōu)惠政策，因而氣頭尿素企業(yè)短期成本壓力較小，但面臨供氣不足和未來氣價大幅上漲風(fēng)險。煤頭尿素企業(yè)面臨成本壓力，2000～2007 年，我國無煙煤價格逐年上升，從2003 年開始價格漲幅明顯加快，07 年無煙煤到廠價達747 元/t，而08 年最高達到1200 元/t 以上，價格接近07 年的2 倍，尿素企業(yè)的完全成本超過1900 元/t，雖然前期煤炭價格回調(diào)，但山西關(guān)閉小煤礦等政策，作為優(yōu)質(zhì)煤種的無煙塊有所反彈，我們預(yù)計化肥用煤的到廠價格在1000 元/噸左右，按生產(chǎn)1t 尿素耗實物原煤1.2t 計算，加上電、氣和人工成本，煤頭尿素企業(yè)的完全成本在1700 元/t 左右。
尿素產(chǎn)品價格低迷，企業(yè)庫存增加。從08 年8 月份國內(nèi)氮肥產(chǎn)品價格開始下跌時，企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，產(chǎn)品庫存增加，8 月份庫存達到74.9 億元，同比增長18.02%，隨著產(chǎn)品價格的持續(xù)下跌，到11 月份，企業(yè)氮肥庫存100.9 億元，同比增長50.27%，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營壓力加大;由于擔(dān)心尿素價格繼續(xù)下跌，經(jīng)銷商不敢進行淡儲，尿素市場價格還將低位徘徊，目前出廠價在1600-1700 元/t 左右，對于煤頭企業(yè)而言，產(chǎn)品價格和成本已經(jīng)倒掛。
