政策通過(guò)適當(dāng)控制磷肥、氮肥產(chǎn)能，加強(qiáng)鉀肥資源勘探開(kāi)發(fā)建設(shè)，合理有序增加鉀肥生產(chǎn)，來(lái)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。這就需要國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)化肥實(shí)行行業(yè)實(shí)行準(zhǔn)入制和項(xiàng)目報(bào)批制，限制國(guó)內(nèi)化肥項(xiàng)目上馬，從而讓國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能進(jìn)行消化，如果在這樣的政策環(huán)境下，氮肥行業(yè)可能要先于磷肥行業(yè)走出低谷。
氮肥產(chǎn)能過(guò)剩局面短期難以改變，小產(chǎn)能面臨淘汰出局。2007 年我國(guó)有氮肥企業(yè)543 家，氮肥裝置總能力約為4500 萬(wàn)噸(折純N，下同)，產(chǎn)量為4187.6 萬(wàn)噸;尿素生產(chǎn)企業(yè)194 家，裝置總能力為5550 萬(wàn)噸左右(實(shí)物)，產(chǎn)量2229 萬(wàn)噸(折純)，占國(guó)內(nèi)氮肥產(chǎn)量的53.2%，2008～2010 年包括在建、擬建及擴(kuò)建的裝置能力達(dá)到837 萬(wàn)噸，到2010 年，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能將達(dá)6400 萬(wàn)噸，裝置能力過(guò)剩、產(chǎn)能供大于求已非常明顯。從氮肥行業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模分布結(jié)構(gòu)來(lái)看，氮肥行業(yè)合成氨30 萬(wàn)噸以上的企業(yè)屬于大氮肥企業(yè)，目前國(guó)內(nèi)有大氮肥企業(yè)約27家，主要生產(chǎn)尿素，有尿素裝置30 套;年產(chǎn)合成氨8 萬(wàn)噸-30 萬(wàn)噸的企業(yè)屬于中型氮肥企業(yè)，目前國(guó)內(nèi)有中型氮肥企業(yè)約50 家，生產(chǎn)的產(chǎn)品除尿素以外，還生產(chǎn)硝銨和氯化銨，有尿素裝置約40 套;年產(chǎn)合成氨8 萬(wàn)噸以下的化肥企業(yè)屬于小氮肥企業(yè)，國(guó)內(nèi)小氮肥企業(yè)數(shù)量在500 家以上，以生產(chǎn)碳銨和尿素為主，這些小企業(yè)面臨被淘汰出局的命運(yùn);氮肥行業(yè)屬于典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)，單套合成氨和尿素產(chǎn)能大小決定企業(yè)的折舊、消耗和成本，因而在這一輪產(chǎn)能整合中，首先被淘汰將會(huì)是這些小規(guī)模裝置，從目前氮肥產(chǎn)能結(jié)構(gòu)來(lái)看，碳銨首先面臨被淘汰出局，2007 年國(guó)內(nèi)碳銨企業(yè)332 家，產(chǎn)量556.8 萬(wàn)t(折純)，占國(guó)內(nèi)氮肥產(chǎn)量的13.3%，企業(yè)均產(chǎn)僅1.7 萬(wàn)t，08 年由于國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格高漲，碳銨價(jià)格相對(duì)便宜，市場(chǎng)需求量大幅增加，延緩了該產(chǎn)品的市場(chǎng)生存時(shí)間，但隨著國(guó)內(nèi)氮肥市場(chǎng)價(jià)格走低，加上主要原料無(wú)煙煤價(jià)格居高不下，碳銨生產(chǎn)成本高企，企業(yè)已無(wú)利潤(rùn)空間，因而首先將被市場(chǎng)淘汰，這將給尿素產(chǎn)品釋放出很大的市場(chǎng)空間;其次就是小規(guī)模尿素裝置，其生產(chǎn)成本要高于當(dāng)前產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格，也將面臨市場(chǎng)洗牌;隨著新建尿素裝置的大型化，小裝置最終將被淘汰，未來(lái)三年氮肥面臨行業(yè)洗牌，行業(yè)的集中度將會(huì)逐步提高，如果國(guó)家控制好新建尿素產(chǎn)能的擴(kuò)張速度，尿素產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題可能在三年內(nèi)得以解決。
高行業(yè)集中度決定磷肥產(chǎn)能過(guò)剩局面長(zhǎng)期存在。高濃度磷肥是我國(guó)磷肥發(fā)展的方向，但在快速發(fā)展的同時(shí)，面臨產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的問(wèn)題。有資料顯示，到2006 年底我國(guó)已建成900 萬(wàn)噸(實(shí)物)磷酸二銨生產(chǎn)能力，磷酸一銨產(chǎn)能1000 萬(wàn)噸。2007 年底磷酸二銨產(chǎn)能達(dá)到1100 萬(wàn)噸，2008 年有120 萬(wàn)噸裝置投入運(yùn)行。屆時(shí)磷酸二銨和磷酸一銨都將超過(guò)需求600～700 萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，07 年磷酸二銨前10 名企業(yè)產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的80.5%，磷酸一銨前10 名企業(yè)產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的60.5%,如此高的產(chǎn)業(yè)集中度，且產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，而磷資源為稀缺性資源，國(guó)家放開(kāi)大規(guī)模出口的可能性很小，磷肥為同質(zhì)化產(chǎn)品，因而價(jià)格將成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的唯一武器，特別是大企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將更為殘酷，短期行業(yè)內(nèi)的大企業(yè)任何一家都不會(huì)輕易退出此行業(yè)，我們預(yù)計(jì)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)的磷肥價(jià)格將低位運(yùn)行，直到最終個(gè)別企業(yè)出局，供需重新達(dá)到平衡，產(chǎn)品價(jià)格才能走穩(wěn)，企業(yè)盈利水平才會(huì)提高。
政策提出了加快建立以市場(chǎng)為主導(dǎo)的化肥價(jià)格形成機(jī)制。由政府指導(dǎo)價(jià)改為市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)，取消對(duì)化肥生產(chǎn)流通的臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施，繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)集中度較高的進(jìn)口鉀肥實(shí)行適度價(jià)格監(jiān)管。暫時(shí)保留對(duì)化肥生產(chǎn)用電、用氣、鐵路運(yùn)輸價(jià)格的優(yōu)惠政策和稅收優(yōu)惠政策。這些政策對(duì)改變目前氮肥企業(yè)的困境作用較小，限價(jià)令名存實(shí)亡，取消也在意料之中，但市場(chǎng)化定價(jià)對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展有利。
氮肥生產(chǎn)成本居高不下。我國(guó)氮肥行業(yè)原料主要以煤為主，占到總量的近70%，以天然氣為氮肥原料的企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的約30%，國(guó)家暫時(shí)保留了對(duì)化肥用氣的優(yōu)惠政策，因而氣頭尿素企業(yè)短期成本壓力較小，但面臨供氣不足和未來(lái)氣價(jià)大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)。煤頭尿素企業(yè)面臨成本壓力，2000～2007 年，我國(guó)無(wú)煙煤價(jià)格逐年上升，從2003 年開(kāi)始價(jià)格漲幅明顯加快，07 年無(wú)煙煤到廠價(jià)達(dá)747 元/t，而08 年最高達(dá)到1200 元/t 以上，價(jià)格接近07 年的2 倍，尿素企業(yè)的完全成本超過(guò)1900 元/t，雖然前期煤炭?jī)r(jià)格回調(diào)，但山西關(guān)閉小煤礦等政策，作為優(yōu)質(zhì)煤種的無(wú)煙塊有所反彈，我們預(yù)計(jì)化肥用煤的到廠價(jià)格在1000 元/噸左右，按生產(chǎn)1t 尿素耗實(shí)物原煤1.2t 計(jì)算，加上電、氣和人工成本，煤頭尿素企業(yè)的完全成本在1700 元/t 左右。
尿素產(chǎn)品價(jià)格低迷，企業(yè)庫(kù)存增加。從08 年8 月份國(guó)內(nèi)氮肥產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始下跌時(shí)，企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，產(chǎn)品庫(kù)存增加，8 月份庫(kù)存達(dá)到74.9 億元，同比增長(zhǎng)18.02%，隨著產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)下跌，到11 月份，企業(yè)氮肥庫(kù)存100.9 億元，同比增長(zhǎng)50.27%，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大;由于擔(dān)心尿素價(jià)格繼續(xù)下跌，經(jīng)銷商不敢進(jìn)行淡儲(chǔ)，尿素市場(chǎng)價(jià)格還將低位徘徊，目前出廠價(jià)在1600-1700 元/t 左右，對(duì)于煤頭企業(yè)而言，產(chǎn)品價(jià)格和成本已經(jīng)倒掛。
