受全球金融危機及天氣干旱等不利因素影響，今年上半年農(nóng)藥行業(yè)整體處于產(chǎn)值增加、外需疲軟、收入下降的局面，行業(yè)業(yè)績有所下滑。上半年行業(yè)產(chǎn)值為687.1億元，同比增長3.0％；出口7.87億美元，同比下降34.72%。其中，農(nóng)藥上市公司營業(yè)總收入（截至8月25日）為97.33億元，與去年同期相比下滑33.27%。綜合上半年來看，農(nóng)藥行業(yè)指數(shù)整體處于平穩(wěn)狀態(tài)，無較大起伏。
出口價格下跌影響效益
農(nóng)藥行業(yè)屬于出口型行業(yè)，2008年行業(yè)產(chǎn)能近55.56%是用于出口，多數(shù)上市公司的境外收入都占到公司總收入的50%以上，有的甚至高達70%以上。因此，全球金融危機令農(nóng)藥行業(yè)上市公司在今年上半年的業(yè)績受創(chuàng)。從近期部分農(nóng)藥上市公司公布的上半年業(yè)績來看，業(yè)績同比大幅度下降，平均每股收益為0.25元，同比下滑67.60%。但進入二季度以來，行業(yè)業(yè)績平穩(wěn)，部分公司業(yè)績開始有所增長，如紅太陽、諾普信和新安股份在二季度業(yè)績較一季度有所好轉(zhuǎn)，環(huán)比有大幅度的增長。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計資料，今年上半年我國農(nóng)藥累計出口總價值約7.87億美元，與2008年中期相比下滑了34.72%，這是導致多數(shù)農(nóng)藥上市公司業(yè)績同比下滑的根本原因。但比較2009年上半年和2008上半年各月農(nóng)藥的出口量可以看出，除1月份同期出口量有較大萎縮外，其余各月并無大幅度下降，并且在三四月份同比還出現(xiàn)增長，上半年總的農(nóng)藥出口量為276221噸，同比僅下降了4.11%。也就是說，中國農(nóng)藥在國際市場上的份額也并沒有減少，但是出口價格大幅下降。
國家政策扶持行業(yè)發(fā)展
為促進行業(yè)發(fā)展，增強行業(yè)及公司應對危機的能力，國家相關(guān)部門采取降低稅收和提高出口退稅等措施減輕行業(yè)的壓力，促進行業(yè)回暖。自2008年年底起，部分農(nóng)藥企業(yè)被認定為高新技術(shù)企業(yè)，所得稅自認定日起以后的三年內(nèi)享受10%優(yōu)惠，即按15%的稅率征收。部分農(nóng)藥產(chǎn)品的出口退稅率被提高。例如，自2008年12月1日起，草甘膦產(chǎn)品出口退稅率由原來的5%提高至9%；克百威產(chǎn)品的出口退稅率自2009年6月1日起提高到13%。隨著國家陸續(xù)出臺相關(guān)的利好政策，相信下半年農(nóng)藥行業(yè)利潤可以在平穩(wěn)中逐步回升。
另外，農(nóng)業(yè)部、工信部3月份聯(lián)合發(fā)布公告，決定于今年年底起不允許再生產(chǎn)30%以下的草甘膦水劑。這意味著占草甘膦市場近九成的10%草甘膦將退出農(nóng)藥市場，高含量產(chǎn)品面臨前所未有市場機遇。
后期業(yè)績有望回升
盡管目前行業(yè)處于低位，但對農(nóng)藥行業(yè)在今年四季度至2010年的回暖仍持樂觀預期。主要基于以下幾方面：
一是隨著“雙高”農(nóng)藥禁用政策和《石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的出臺，農(nóng)藥行業(yè)將面臨整合、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等機遇，預計未來高效低毒低殘留品種的需求將大幅增加，阿維菌素的異軍突起即是一例。
二是經(jīng)濟的逐步復蘇有助于農(nóng)藥產(chǎn)品需求回暖，進而提升產(chǎn)品價格，而出口退稅的上調(diào)和部分公司所得稅的下降有利于降低公司的生產(chǎn)成本。因此行業(yè)下半年業(yè)績總體會好于上半年。
三是今年南美等全球主要作物生產(chǎn)地區(qū)受旱災影響，大幅減產(chǎn)。根據(jù)糧農(nóng)組織預測，南美地區(qū)減產(chǎn)幅度為11％，全球減產(chǎn)在1.7%左右。為應對潛在的糧食危機，目前全球都在增加種植面積。可以判斷，2010年隨著作物種植面積的增加，全球?qū)r(nóng)藥的需求也將攀升，有利于行業(yè)的業(yè)績回升。
四是今年以來，原油價格已從35美元/桶附近上漲至70美元/桶，油價走高使得未來對能源供給的擔憂日益迫切，生物能源仍將是未來的發(fā)展重點。業(yè)界對生物能源發(fā)展前景的樂觀預期，進而會擴大對農(nóng)作物的需求，最終會導致農(nóng)藥需求的增加。所以，長期而言，農(nóng)藥行業(yè)仍將保持上升趨勢，而相關(guān)上市公司會在其中獲益。
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