目前,國內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)主要以煤炭、天然氣、油渣作為原材料。其中煤炭為原料的約占62%,天然氣約占26%,剩下的則是以油渣為原料。因為我國的天然氣價格仍實行政府指導價,并且給予化肥企業(yè)用氣優(yōu)惠價格, 因此與煤頭尿素企業(yè)相比,氣頭尿素企業(yè)的原料價格具有一定優(yōu)勢。
“我們的用氣包括化肥優(yōu)惠用氣和工業(yè)用氣兩部分,各占50%左右比例,天然氣成本在行業(yè)內(nèi)是比較高的�！彼拇镭S 證券部的曹女士告訴記者。
而天然氣強烈的漲價預期給相關公司產(chǎn)生了不小壓力。天相投資的報告表示,中石化川氣東送天然氣出廠價最終定在了 1.408 元/立方米,較目前的西氣價格上漲了100%以上。
瀘天化 （000912.SZ）和川化股份 的大股東四川化工控股（集團）有限責任公司在其2009年度第一期中期票據(jù)募集說明書中提到, 2006年至2008年,發(fā)行人所獲供氣量均保持在20億立方米/年左右,天然氣供應情況相對穩(wěn)定,但每年仍有20%的需求缺口需通過市場解決。
從2007年11月10日起,國家發(fā)改委將工業(yè)用氣出廠價格由原來的1.0525元/立方米上調至1.365元/立方米。
“隨著川氣東送的價格正式實施,可能在明年帶動化肥企業(yè)用氣價格上漲,但肯定還會有優(yōu)惠政策,不可能像工業(yè)用氣那樣的水平�！眲P基證券一位不愿透露姓名的分析師說。
該人士表示,倘若天然氣價格漲到1.4元/平方,像四川美豐這樣規(guī)模比較小的企業(yè)就處于虧損邊緣,像云天化 這類使用單套裝置,規(guī)模比較大的企業(yè),還能保持10%—20%的毛利。
“但是,如果不漲價的話,化肥企業(yè)所需的天然氣供給會更加緊張,目前,因為天然氣供給不足而造成的停產(chǎn)檢修時間呈現(xiàn)越來越長的趨勢,而它的生產(chǎn)成本卻是依然存在的,所以也會對利潤造成比較大的負面影響�！痹撊耸空f。
云天化在9月25日發(fā)布的三季度業(yè)績預虧公告中提及,造成業(yè)績下降的一個重要因素是受天然氣供應緊張影響,導致公司合成氨、尿素裝置有效生產(chǎn)時間減少、停車損失增加。
“因此,天然氣價格無論是漲還是不漲,對相關上市公司都是負面的影響�！鄙鲜龇治鋈耸咳缡窃u述。比如,甲醇領域,四川美豐的2009年中報 顯示,其甲醇的營業(yè)收入為461.53萬元,而成本卻高至1140.71萬元。倘若天然氣漲價,成本壓力會更大。
成本難轉嫁
“應對天然氣漲價有三招,一是調整產(chǎn)品結構,減少對天然氣原料的依賴,二是提高產(chǎn)品的出廠價向下游轉嫁成本壓力,但廠商得有議價能力;三是擴大產(chǎn)能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 ,通過量的提升消化成本上漲帶來的影響。”興化股份 （002109.SZ）董秘王東潮說。
天相投資的報告表示,興化股份（002109）現(xiàn)擁有45萬噸/年硝酸銨生產(chǎn)能力,隨著IPO項目（25萬噸/年硝酸銨、6萬噸/年濃硝酸技改）將在2009年底完工,該公司產(chǎn)能將達67.5萬噸。
2008年,興化股份的天然氣采購均價為875.63元/km3,但從2008年11月5日起,該公司采購的天然氣價格上漲0.05元/m3,預計2009年將增加成本900萬元左右。
王東潮表示,如果天然氣的價格漲幅在0.2—0.3元之間,對硝酸銨的企業(yè)而言,還是能保本的。
例如多孔硝胺,明年的產(chǎn)量在20萬噸以上,目前這個產(chǎn)品是供不應求,價格目前相對穩(wěn)定,在2000元/噸以上,這樣就可以消化天然氣價格上漲帶來的壓力�！凹词箖r格上調100元/噸,對下游的接受能力估計沒有太大的影響,不過前提是硝酸銨的未來不能出現(xiàn)供大于求的情況�！蓖鯑|潮表示。
通過產(chǎn)品漲價以應對成本上漲是接受采訪的眾多上市公司頻頻提到的措施�！叭绻烊粴庹鏉q價,估計全行業(yè)會以產(chǎn)品漲價以應對�！鄙鲜鏊拇镭S人士說。
不過,對于尿素、甲醇而言,提價空間似乎并不如想像的那樣樂觀。
根據(jù)氮肥工業(yè)協(xié)會的預計,2009年底我國尿素產(chǎn)能將突破6300萬噸,而國內(nèi)市場的有效需求僅為5100萬噸,存在1200萬噸的過剩產(chǎn)能。國內(nèi)產(chǎn)能的過剩,給尿素企業(yè)的經(jīng)營帶來了很大壓力。
另據(jù)亞化咨詢上海公司統(tǒng)計,今年上半年,國內(nèi)甲醇產(chǎn)量493萬噸,凈進口340萬噸,而截至上半年,國內(nèi)甲醇實際產(chǎn)能有1357萬噸,即國內(nèi)甲醇開工率僅36%。二甲醚開工率估計也僅兩三成。
“能否將成本的上漲向下游轉嫁,還是個疑問,最后估計也只能在節(jié)能減耗方面下工夫�！鄙鲜龀嗵旎耸空f。
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