節(jié)能減排核查可能引起部分化工產(chǎn)品供應(yīng)偏緊。如下表所示，2010 年1-6 月，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)累計(jì)用電量同比增長20.56%。目前江蘇,浙江,山東,河北,云南等地都已經(jīng)向本地化工企業(yè)下達(dá)了限電通知，我們認(rèn)為如黃磷,氯堿等高耗能子行業(yè)，以及如氮肥一般產(chǎn)能大量過剩，且落后產(chǎn)能較多的子行業(yè)會(huì)受較大影響。
我們認(rèn)為隨著節(jié)能減排的進(jìn)一步推進(jìn)，將推動(dòng)氮肥,電石,PVC 以及黃磷價(jià)格的穩(wěn)步上漲。
節(jié)能降耗或?qū)⒔o氮肥帶來一個(gè)轉(zhuǎn)折的良機(jī)。我們認(rèn)為大家忽視了本次節(jié)能降耗對氮肥的影響。氮肥由于產(chǎn)能大量過剩等原因，價(jià)格一直受到壓制，我們認(rèn)為本次節(jié)能降耗將會(huì)給氮肥帶來一個(gè)轉(zhuǎn)折的良機(jī)。
由于產(chǎn)能大量過剩，部分企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備老化,能耗高，氮肥在一些省份成為節(jié)能降耗的第一批下手目標(biāo):河北地區(qū)部分氮肥中小企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)或減產(chǎn)，而山東地區(qū)也計(jì)劃在近期對轄內(nèi)氮肥落后產(chǎn)能進(jìn)行限電。受此影響，氮肥價(jià)格觸底反彈，維持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。
我們認(rèn)為從短期來看，在出口拉動(dòng)和節(jié)能減排所帶來的中小產(chǎn)能減產(chǎn)或停產(chǎn)的雙重作用下，尿素價(jià)格將維持緩慢爬升的局面�？紤]到之前兩年由于天氣原因，淡儲(chǔ)的經(jīng)銷商均受遭受了一定損失，我們判斷今年淡儲(chǔ)的力度不會(huì)很大，若屆時(shí)天氣情況良好引起需求旺盛，由于經(jīng)銷商手中存貨不多，則生產(chǎn)企業(yè)將是本次價(jià)格上漲的最大受益者。
我們判斷山東地區(qū)尿素價(jià)格將在明年春耕之前漲到 1700 元/噸-1800 元/噸左右，若天氣情況良好，則明年春耕時(shí)尿素價(jià)格將進(jìn)一步上漲；若天氣情況重復(fù)2010 年的情況，則很可能引起糧食價(jià)格上漲以及國家加大農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，進(jìn)而也會(huì)推動(dòng)尿素價(jià)格的上漲。
而從長期來看，國家的節(jié)能減排政策只會(huì)越來越嚴(yán)，淘汰落后而且過剩的產(chǎn)能會(huì)是一個(gè)必然的選擇。若將尿素的規(guī)模產(chǎn)能定義為年產(chǎn)30 萬噸合成氨,50 萬噸尿素的話，根據(jù)我們的不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)規(guī)模以下尿素企業(yè)產(chǎn)能應(yīng)該在1149.5 萬噸以上。若全國尿素產(chǎn)能以6000 萬噸計(jì)，則規(guī)模以下尿素產(chǎn)能應(yīng)該在20%以上，我們認(rèn)為在節(jié)能減排的壓力下，這部分產(chǎn)能將被限制，乃至關(guān)停。這將大大緩解國內(nèi)尿素產(chǎn)能過剩的局面。
此外，由于國內(nèi)的天然氣供應(yīng)在未來一段時(shí)間內(nèi)仍然會(huì)保持偏緊的態(tài)勢，氣頭尿素企業(yè)將面對氣源不足和天然氣價(jià)格進(jìn)一步上漲的夾擊，我們認(rèn)為從長期來看，氣頭尿素企業(yè)的優(yōu)勢將逐級消失。
