由于鉀肥資源有限，且集中在加拿大和俄羅斯等少數(shù)國家，加之國內(nèi)需求恢復正常，國際鉀肥供應商BPC趁機上調(diào)鉀肥價格，鉀肥價格未來仍有上漲的潛力。印度大單預示國際鉀肥價格醞釀新一輪上漲，在國內(nèi)鉀肥對外依存度在50%以上的情況下，只能被迫接受高定價。國內(nèi)鉀肥生產(chǎn)廠家冠農(nóng)股份、鹽湖股份和中信國安將受益。
12月8日，業(yè)內(nèi)有消息傳出，化肥2012年的出口關稅政策已經(jīng)基本確定，10日左右即將出臺；而2012年上半年度進口鉀肥價格的談判，也將于下周正式啟動。此前，作為外方談判者的國際鉀肥供應商BPC放出風來，表示將于12月與中國進行2012年鉀肥合同談判，且報價不會低于印度最新執(zhí)行的合同價530美元/噸。
鉀肥價格上漲主要是需求增加，而供給增長緩慢。需求增長一方面來源于全球人口快速增長，糧食需求增加，因此需要更多的化肥；另一方面在于新興國家飲食結構變化，需要更多的糧食發(fā)展畜牧業(yè)以滿足人們?nèi)庵破返男枨蟆?/P>
2011年8月，印度與國際鉀肥供應商Canpotex簽下一份67萬噸、橫跨2011年第四季度和2012年第一季度的鉀肥合同。其中，第四季度供應的鉀肥價格為470美元/噸，與中國此前簽訂的2011年下半年合同價格相同，但2012年第一季度的合同價格則定在了530美元/噸。由于該合同中敲定了關于明年一季度合同漲價的細節(jié)，加上近期國際鉀肥庫存大幅下降，業(yè)內(nèi)普遍預期鉀肥價格或面臨新一輪上漲。
首先從供給上看，全球鉀礦儲量相對集中，分布不均。主要分布在北美、歐洲、南美、中東和亞洲的泰國等國家。其中加拿大、俄羅斯、白俄羅斯、德國四國探明儲量占世界總量的92%。
我國也主要在青海鹽湖地區(qū)有較大儲量，總體而言，鉀肥資源相當貧乏。
無機鹽工業(yè)協(xié)會鉀鹽分會的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年底，全國氯化鉀基礎儲量為3.64億噸，僅占全球氯化鉀儲量的2%左右，且主要是液體礦。其中95%分布在西部的青海柴達木盆地和新疆羅布泊北洼地。目前我國大規(guī)模開發(fā)的僅是品位較高、易開采的晶間鹵水鉀資源，氧化鉀折純儲量僅有0.8億噸。
其次，從鉀肥產(chǎn)量上講，供應商主要集中在加拿大、前獨聯(lián)體國家和中東地區(qū)，具有高度行業(yè)壟斷的特點。其中加拿大、俄羅斯、白俄羅斯、德國、以色列、約旦六國的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的88%；而世界五大鉀肥生產(chǎn)商(加拿大Potashcorp，美國Mosaic，白俄羅斯Belaruskali，德國Kali&Saiz，俄羅斯Uralkali)的氯化鉀產(chǎn)能占全球的65%，出口量占全球的80%以上。
特別是近幾年來，新的跨國壟斷礦業(yè)集團紛紛涉足鉀肥經(jīng)營，國際供應商之間加大股權整合力度，使得原本形成的壟斷格局進一步加劇，全球鉀肥產(chǎn)能集中度進一步提高。
俄羅斯烏拉爾鉀肥公司大股東控股謝爾維尼特鉀鹽公司，整合了俄羅斯國內(nèi)的鉀肥生產(chǎn)，目前正積極謀劃收購白俄羅斯鉀肥公司，屆時加鉀、俄鉀兩家公司將壟斷全球70%的產(chǎn)能；礦業(yè)巨頭必和必拓和淡水河谷公司積極涉足鉀肥開采，產(chǎn)能擴張迅速，并不斷謀求控股、兼并原有鉀肥生產(chǎn)企業(yè)。
由于供給增長有限，而需求不斷增加，主要產(chǎn)地庫存下降。
據(jù)美國肥料研究所近日公布的數(shù)據(jù)顯示，近幾個月來北美鉀肥供應持續(xù)緊張，如6月份氯化鉀庫存量下降了14%，庫存量降至174萬噸，同比減少27%；7月份的庫存量更低于5年平均值23%。
作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國，我國對鉀肥需要量巨大，但國內(nèi)鉀礦資源卻嚴重不足。鉀肥對外依存度達60%，危及我國糧食安全。
我國土壤結構中鉀元素分布不平衡，尤其在我國南方和長江流域廣大地區(qū)的土壤中普遍缺鉀。我國農(nóng)業(yè)部門推薦的氮、磷、鉀施肥配比為1：0.4：0.3，按此比例計算，我國實際鉀肥年需求量應該超過2000萬噸。由于國際鉀肥市場價格的不斷上漲，國內(nèi)市場需求受到抑制，目前鉀肥年需求量大約在1000萬噸左右。
我國目前每年鉀肥產(chǎn)量達到400萬-500萬噸，其中鹽湖股份占其中的50%-60%，已基本達到最高的產(chǎn)能限度，但是相對于國內(nèi)至少超過1000萬噸的年需求量來說，仍存在較大缺口，需進口鉀肥保障國內(nèi)供應。
目前我國鉀肥對外依存度平均保持在50%以上，根據(jù)海關統(tǒng)計，我國近幾年的鉀肥進口量分別為：2003年623萬噸、2004年718萬噸、2005年883萬噸、2006年705萬噸、2007年941萬噸、2008年514萬噸、2009年198萬噸、2010年524萬噸、2011年進口量預計將達600萬噸，對外依存度達到60%。
而國際主要鉀肥市場中，2010年底以來，除了印度上調(diào)長單進口價格，巴西、東南亞海外短單CFR 價格從上調(diào)170至550美元/噸；北美FOB價格一直領先全球，目前達593美元/噸；而開工早已滿負荷的供應商3 季度訂單基本告罄，7月底北美鉀肥庫存低于5年均值23%。雖然目前中國進口量少，印度進口也滯后4個月以上，但補庫存并未完成，僅僅是開始，因而中短期漲價動力仍然強勁。
與過去兩年災害頻發(fā)不同，2011年國內(nèi)外施肥季節(jié)天氣正常，鉀肥進口需求有望全面恢復到正常的600-800萬噸水平，使鉀肥價格上漲仍存在較大的動力。
2009年、2010年兩年需求低迷，主要是由于國內(nèi)外自然災害頻繁，使鉀肥需求被天氣狀況所抑制。在全球農(nóng)業(yè)經(jīng)歷兩年減產(chǎn)后回升的大周期下，補庫存、科學施肥提升鉀肥需求增長空間。2011年在漲價預期之下，國內(nèi)鉀肥生產(chǎn)廠家鹽湖股份(000792)、冠農(nóng)股份和中信國安將受益。
2011年以來，鉀肥價格一直處于單邊上漲的態(tài)勢，鹽湖股份鉀肥價格從2011年年初的2800元/噸(送到價運費大約200元/噸)，一直漲至第三季度的3150元/噸(出廠價)。上半年鹽湖股份完成對集團的吸收合并，合并后兩公司原持續(xù)存在的礦產(chǎn)資源使用費用、藥劑、編織袋、給排鹵、水、電等關聯(lián)交易事項自行消除，從而使氯化鉀產(chǎn)品的生產(chǎn)成本得以降低，合并后的優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)。另外，固液轉化100萬噸氯化鉀項目將顯著增厚公司業(yè)績。公司通過子公司鹽湖發(fā)展新建100萬噸氯化鉀項目建設期約18個月，2012年底有望投產(chǎn)，投產(chǎn)后公司產(chǎn)能將由250萬噸/年增加到350萬噸/年。公司作為國內(nèi)鉀肥市場的主要供應商，業(yè)內(nèi)地位將進一步夯實。
