元旦過后，國內(nèi)硫磺市場再次由熱變冷。隨著歲末年首中石化普光氣田硫磺出廠價格的下調(diào)，國內(nèi)各地市場上月的回升行情宣告結(jié)束。筆者預(yù)計，在外盤走弱、庫存增長、需求疲軟、化肥市場整體疲軟、企業(yè)回籠資金的共同作用下，短期內(nèi)硫磺市場將步入震蕩調(diào)整期，不排除今年一季度行情再次探底。
因國內(nèi)下游需求萎縮，硫磺生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易商加快了資金回籠速度。中石化普光氣田就實(shí)施了快速釋放庫存策略，再次下調(diào)價格。元旦后國內(nèi)市場普遍走弱，主流平均價格也向1700元（噸價，下同）下方轉(zhuǎn)移，低端價格為1550元，環(huán)比回落5%。同時港口庫存也很快下降至130萬噸以下，在外盤再次走弱的背景下，國內(nèi)市場量價同步萎縮，剛形成的一輪反彈回暖行情再現(xiàn)回調(diào)，并有延續(xù)走軟趨勢。
政策因素促使短期市場回歸整理。2012年國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)，其中擴(kuò)內(nèi)需、深化改革開放仍是主要任務(wù)，這對于硫磺大部分依賴進(jìn)口的我國來說，國內(nèi)市場變化仍然受制于國際市場動態(tài)，特別是2012年硫磺實(shí)施1%的關(guān)稅政策，更加有利于國外硫磺的進(jìn)口，增大國內(nèi)企業(yè)的銷售壓力，壓低國內(nèi)價格。在2012年的第一季度，國際市場在歐盟經(jīng)濟(jì)不景氣以及地緣政治不穩(wěn)定因素影響下，回暖仍需時間，國際硫磺貿(mào)易商或主要出口國將把中國作為他們的主要出口對象。因此，國內(nèi)硫磺市場短期內(nèi)仍然存在一個回歸整理周期。
春節(jié)之后補(bǔ)庫行情有利中期向好。1月份，正值春節(jié)來臨之際，下游企業(yè)為了保證資金的順利回籠，低負(fù)荷運(yùn)行，降低原料采購，出現(xiàn)短期需求萎縮。同時，受到春節(jié)運(yùn)輸?shù)挠绊懀髽I(yè)出貨減緩，并且化肥市場又無實(shí)質(zhì)利好，企業(yè)看空心理有所增強(qiáng)，采取觀望策略，綜合因素造成短期內(nèi)市場調(diào)整步伐加快，可能會出現(xiàn)快速見底現(xiàn)象。但是，隨著港口及國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)庫存的下降，春節(jié)過后下游企業(yè)會有一輪補(bǔ)庫行情，市場風(fēng)險如能得到快速釋放，一季度市場走勢或能出現(xiàn)拐點(diǎn)，更有利于中期行情持續(xù)回暖。
