關(guān)鍵詞：農(nóng)藥
二季度，農(nóng)藥行業(yè)上市公司整體存貨數(shù)量環(huán)比下降，業(yè)績(jī)環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。分析人士認(rèn)為，存貨下降意味著企業(yè)庫(kù)存下降，主要是因?yàn)檗r(nóng)藥社會(huì)庫(kù)存下降到低位，需要補(bǔ)庫(kù)存；另外天氣和病蟲(chóng)害因素導(dǎo)致農(nóng)藥需求增長(zhǎng)。受需求向好影響，農(nóng)藥行業(yè)三季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

　　存貨環(huán)比下降

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，有13家農(nóng)藥公司披露半年報(bào)，二季度末合計(jì)存貨為506411.092萬(wàn)元，環(huán)比下降7%，不過(guò)依然高于去年年末水平。

　　存貨數(shù)量環(huán)比降幅最高的公司是諾普信。公司二季度末存貨為24343.056萬(wàn)元，環(huán)比下降47%，與去年年末相比也顯著下降。二季度末存貨水平降幅高于整體平均水平的還有沙隆達(dá)A、藍(lán)豐生化、紅太陽(yáng)、華星化工、威遠(yuǎn)生化等公司，其中，沙隆達(dá)A、紅太陽(yáng)、華星化工的存貨水平低于去年年末。

　　分析人士認(rèn)為，過(guò)去三年，農(nóng)藥行業(yè)持續(xù)不景氣，行業(yè)開(kāi)工率下滑，社會(huì)庫(kù)存消耗到一定水平后，進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段，因此，農(nóng)藥上市公司的整體存貨水平開(kāi)始下降。當(dāng)然，存貨水平下降并不意味著業(yè)績(jī)立刻反轉(zhuǎn)。諾普信半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入111,266.07萬(wàn)元，同比下降3.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11,649.91萬(wàn)元，同比下降10.35%。

　　從行業(yè)整體水平看，13家農(nóng)藥公司二季度業(yè)績(jī)環(huán)比已經(jīng)開(kāi)始好轉(zhuǎn)。13家農(nóng)藥公司第二季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42997.197萬(wàn)元，與一季度相比增長(zhǎng)36.7%。

　　草甘膦三季度或迎業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

　　進(jìn)入三季度，蟲(chóng)災(zāi)爆發(fā)給本來(lái)處于景氣上升階段的農(nóng)藥行業(yè)又添了一把“火”。

　　入夏以來(lái)，氣候極端異常，病蟲(chóng)害發(fā)生偏重，特別是河北、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、遼寧、天津等地粘蟲(chóng)暴發(fā)危害極大。據(jù)農(nóng)業(yè)部此前發(fā)布的消息，蟲(chóng)災(zāi)發(fā)生面積巨大，危害程度為近十年來(lái)最重。除了北方大面積暴發(fā)粘蟲(chóng)危害，南方中晚稻和東北一季稻區(qū)稻飛虱、稻瘟病等病蟲(chóng)害發(fā)生程度也重于常年。

　　當(dāng)前，蟲(chóng)災(zāi)暴發(fā)已經(jīng)步入尾聲，基本被控制，但為對(duì)抗蟲(chóng)災(zāi)已經(jīng)產(chǎn)生了大量的農(nóng)藥需求。一家農(nóng)藥企業(yè)人士透露，東北地區(qū)一些經(jīng)銷商的殺蟲(chóng)劑菊酯庫(kù)存基本消耗完畢，還要求向企業(yè)進(jìn)貨。

　　除了殺蟲(chóng)劑，除草劑中的草甘膦已經(jīng)被市場(chǎng)爆炒了一把，相關(guān)公司上半年業(yè)績(jī)并不好看，市場(chǎng)判斷三季度會(huì)迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。在過(guò)去3年的調(diào)整中，很多產(chǎn)能退出市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)集中度大幅提高，再加上需求好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品提價(jià)較順暢，自然會(huì)帶來(lái)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)。

　　2007-2008年，草甘膦板塊一些股票曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)上漲數(shù)倍的行情，一些投資者還在期待歷史重演。不過(guò)，一位上市公司人士說(shuō)，畢竟國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能依然很大，總體過(guò)剩局面并沒(méi)有改變，類似上一輪大行情的情況難以出現(xiàn)。

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