昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心快速下移的走勢(shì)，個(gè)股行情也隨之降溫。不過，化肥板塊略有抗跌的跡象，新都化工等個(gè)股更是逆勢(shì)飄紅。這說明對(duì)于擁有一定半年報(bào)業(yè)績(jī)回升預(yù)期的化肥板塊，有實(shí)力資金加倉的跡象�；拾鍓K有望成為半年報(bào)業(yè)績(jī)浪的主角之一，從而帶來一定投資機(jī)會(huì)。
原料降盈利升
對(duì)于化肥來說，目前迎來了較佳的盈利回升時(shí)間窗口。主要是因?yàn)榛实脑蟽r(jià)格正處于回落態(tài)勢(shì)中，不僅是尿素，而且還包括磷肥等化肥產(chǎn)品。隨著美元指數(shù)回升，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅下跌，有分析指出，國(guó)際大宗商品的十年牛市已結(jié)束，且已進(jìn)入到歷時(shí)較長(zhǎng)的熊市。
之所以如此，一方面是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，使得美聯(lián)儲(chǔ)有退出量化寬松意圖，美元重返強(qiáng)勢(shì)格局，意味著以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格有回落趨勢(shì)。另一方面則是因?yàn)榻鸫u四國(guó)在十余年的高速增長(zhǎng)之后，經(jīng)濟(jì)增速放緩態(tài)勢(shì)明顯，從而使得全球資源需求疲軟。
對(duì)于那些以煤炭、磷礦等為原料的相關(guān)化肥生產(chǎn)廠商來說，這無疑是一個(gè)利好消息。上游原料價(jià)格回落，會(huì)帶來成本降低。但相對(duì)應(yīng)的是，出于糧食安全等考慮，我國(guó)仍將加大對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的扶持政策，因此農(nóng)業(yè)對(duì)化肥的需求依然旺盛，這樣就會(huì)使得相關(guān)化肥產(chǎn)品價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定。
由此，目前化肥生產(chǎn)廠商就迎來了原料下降但終端產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)抗跌的環(huán)境，其盈利能力迅速提升，比如史丹利(002588股吧)等相關(guān)上市公司就公布了業(yè)績(jī)預(yù)增的公告。
結(jié)構(gòu)升級(jí)打開成長(zhǎng)空間
目前化肥產(chǎn)業(yè)還迎來了新的發(fā)展契機(jī)，那就是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。動(dòng)力主要來源于兩點(diǎn)：一是土壤安全的重視程度提升。近年農(nóng)業(yè)化學(xué)用品提高，大量化肥、農(nóng)藥散落到環(huán)境中，非點(diǎn)源污染對(duì)土壤的危害正在不斷加強(qiáng)。當(dāng)大量污染物不斷地向土壤中滲透，超過了土壤的自凈能力時(shí)，將引起土壤組成、結(jié)構(gòu)和功能的變化，微生物活動(dòng)將受到抑制，農(nóng)作物生長(zhǎng)不僅將因此沒有肥料，甚至?xí)艿轿廴尽＝y(tǒng)計(jì)顯示，目前全國(guó)受污染耕地約1000萬公頃，其中有機(jī)污染物污染農(nóng)田達(dá)360 萬公頃，每年因土壤污染減產(chǎn)糧食超過1000萬噸，造成經(jīng)濟(jì)損失超過200億元。為此，我國(guó)將在化肥等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料領(lǐng)域，大力推廣高效、低殘留產(chǎn)品。這無疑給那些擁有強(qiáng)大資本實(shí)力以及擁有雄厚技術(shù)沉淀的化肥類上市公司帶來的新的發(fā)展契機(jī)，他們可以借助產(chǎn)業(yè)政策迅速以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品搶占市場(chǎng)。
二是化肥使用集約化要求提升。濫用化肥往往會(huì)導(dǎo)致土壤板結(jié)等不良后果，所以我國(guó)政策加大了對(duì)緩釋肥等中、高端化肥產(chǎn)品的扶持力度。比如在近年來，緩釋肥受到各個(gè)部門重視，工信部將緩釋肥列入優(yōu)先發(fā)展行業(yè)，農(nóng)業(yè)部在2011年、2012年連續(xù)兩年將其列入主推技術(shù)，同時(shí)也是科技部農(nóng)業(yè)科技推廣首批示范項(xiàng)目。2013年中央一號(hào)文件中重點(diǎn)提出加大農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼力度，啟動(dòng)低毒低殘留農(nóng)藥和高效緩釋肥料使用補(bǔ)助試點(diǎn)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一號(hào)文件首次提出對(duì)緩釋肥的補(bǔ)貼試點(diǎn)，預(yù)計(jì)行業(yè)有望由此迎來快速發(fā)展，從而驅(qū)動(dòng)緩釋肥等產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，進(jìn)而對(duì)相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的驅(qū)動(dòng)力。
因此在操作中，建議投資者可以從產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)中尋找投資機(jī)會(huì)。一方面是煤頭尿素型企業(yè)。尿素的原料主要有煤炭以及天然氣，目前天然氣價(jià)格居高不下，但煤炭?jī)r(jià)格回落，所以煤頭尿素企業(yè)的盈利能力大增。既如此，魯西化工(000830股吧)等個(gè)股的業(yè)績(jī)值得期待。另一方面則是產(chǎn)業(yè)升級(jí)受益品種，包括金正大(002470股吧)、芭田股份(002170股吧)、新都化工等。另外，對(duì)積極增持盈利能力強(qiáng)的化肥公司股權(quán)的冠農(nóng)股份(600251股吧)等品種，也可適當(dāng)關(guān)注。
