中投通過(guò)債轉(zhuǎn)股持有烏拉爾鉀肥12.5%的股份，將在烏拉爾鉀肥董事會(huì)擁有一個(gè)席位，由此能夠進(jìn)一步了解烏拉爾鉀肥的談判和定價(jià)政策。
據(jù)外媒昨日消息，全球鉀肥業(yè)格局再次出現(xiàn)重大調(diào)整，中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金中投公司通過(guò)債轉(zhuǎn)股方式擁有全球最大鉀肥企業(yè)—俄羅斯鉀肥生產(chǎn)商烏拉爾鉀肥12.5%股份，成為該公司第二大股東。
將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換普通股
9月24日，烏拉爾鉀肥公司宣布，已于23日收到來(lái)自子公司的正式通知，“目前，中投已占有12.5%的烏拉爾鉀肥股份”。這不僅是中國(guó)企業(yè)首次在全球主要鉀肥供應(yīng)商中獲得股份，也可能讓中國(guó)在這家全球數(shù)一數(shù)二的鉀肥公司中獲得更多話語(yǔ)權(quán)。
去年11月16日，烏拉爾鉀肥在資本市場(chǎng)發(fā)表聲明稱，Chengdong Investment Corporation(即中投子公司)與俄羅斯外貿(mào)銀行(行情 專區(qū))資本公司從俄羅斯烏拉爾鉀肥公司大股東手中購(gòu)得了2014年到期的可換股債券。
聲明還稱，“如果到期行使轉(zhuǎn)換權(quán)，這些債券可折合烏拉爾鉀肥公司4.257億股股票，占公司當(dāng)時(shí)股份的14.5%�！币�9月24日莫斯科證交所收盤(pán)時(shí)172.98盧布/股的價(jià)格及中投子公司12.5%的股權(quán)3.7億股左右比例計(jì)算，中投本次股權(quán)交易價(jià)值為20億美元左右。
烏拉爾鉀肥昨日再次表示，中投確實(shí)將其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換了普通股。
據(jù)了解，近年來(lái)中投對(duì)俄羅斯能源領(lǐng)域的投資不斷加強(qiáng)，意在擺脫以往投資對(duì)北美市場(chǎng)的過(guò)分依賴。去年中投旗下子公司中投國(guó)際斥資4.25億元，以私募配售方式收購(gòu)了俄羅斯最大的黃金生產(chǎn)商普利斯公司5%股權(quán)。此舉被譽(yù)為開(kāi)啟了外國(guó)主權(quán)基金對(duì)俄核心資源投資的先河。
今年3月底，中投、中俄投資基金以及俄羅斯直接投資基金三方簽署了諒解備忘錄，確定了總額超過(guò)3500億盧布超過(guò)116億美元的項(xiàng)目投資原則，約定將共同關(guān)注“高附加值的自然資源開(kāi)發(fā)和加工領(lǐng)域、大型基礎(chǔ)設(shè)施和物流領(lǐng)域以及領(lǐng)先的制造和服務(wù)類(lèi)企業(yè)”三大類(lèi)投資機(jī)會(huì)。
大股東尋求出讓股權(quán)
烏拉爾鉀肥公司是全球最大的鉀肥生產(chǎn)商之一，鉀肥產(chǎn)量占全球鉀肥產(chǎn)量的20%左右。
今年7月底，烏拉爾鉀肥單方面退出了全球兩大鉀肥卡特爾之一、占比全球份額達(dá)30%的BPC聯(lián)盟，引發(fā)市場(chǎng)大亂。對(duì)此，Bernstein分析師Jeremy Redenius認(rèn)為，“這就好比是沙特退出Opec，這在鉀肥行業(yè)是非常重要的問(wèn)題�！�
此舉導(dǎo)致全球鉀肥價(jià)格暴跌，也影響了俄羅斯與白俄羅斯的關(guān)系。政府收入五分之一依賴于鉀肥的白俄羅斯將烏拉爾鉀肥公司的CEO投進(jìn)監(jiān)獄。隨后俄羅斯威脅，如果白俄羅斯不肯讓步，將切斷對(duì)該國(guó)的原油供給。
在這事件之后，烏拉爾鉀肥公司大股東、俄羅斯寡頭蘇萊曼·克里莫夫就一直在尋求出讓手中所持股份的機(jī)會(huì)。
據(jù)烏拉爾鉀肥昨日透露的細(xì)節(jié)，上述可轉(zhuǎn)換公司債券由Wadge Holdings Limited公司發(fā)行，其實(shí)際擁有人正是烏拉爾鉀肥公司大股東—蘇萊曼·克里莫夫。
英國(guó) 《金融時(shí)報(bào)》分析指出，中投通過(guò)債轉(zhuǎn)股持有烏拉爾鉀肥12.5%的股份，將在烏拉爾鉀肥董事會(huì)擁有一個(gè)席位，由此這家中國(guó)基金能夠進(jìn)一步了解烏拉爾鉀肥的談判和定價(jià)政策。此舉還簡(jiǎn)化了烏拉爾鉀肥的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，為蘇萊曼·克里莫夫完全退出該公司鋪平了道路。
有助中國(guó)把握鉀肥定價(jià)權(quán)
目前，中投尚未確定在該公司的角色，不過(guò)有分析指出，此舉對(duì)中國(guó)舉足輕重。有觀點(diǎn)稱，中投入股該鉀肥公司，可能會(huì)利好中國(guó)的權(quán)益鉀肥量，甚至為中國(guó)鉀肥進(jìn)口帶來(lái)便利。
路透分析指出，從理論上講，中投這一主權(quán)財(cái)富基金是金融投資機(jī)構(gòu)，被認(rèn)為管理著一部分中國(guó)的外匯儲(chǔ)備。如果投資效益只是中投唯一的動(dòng)機(jī)，該公司會(huì)更愿意見(jiàn)到該卡特爾重建。一旦如此，鉀肥價(jià)格將會(huì)回升，烏拉爾鉀肥股價(jià)也會(huì)由此上漲。
但事實(shí)上，中投使命不僅在此。中國(guó)是全球最大的鉀肥進(jìn)口國(guó)。彭博統(tǒng)計(jì)稱，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值200億美元的全球鉀肥發(fā)貨量的1/5。中國(guó)的農(nóng)民和消費(fèi)市場(chǎng)，都會(huì)從俄羅斯-白俄羅斯鉀肥卡特爾的消亡中受益。
最近的新聞報(bào)道透露，中國(guó)在烏克蘭租下了300萬(wàn)公頃土地—相當(dāng)于整個(gè)比利時(shí)的面積—突出了農(nóng)業(yè)和糧食安全對(duì)中國(guó)的戰(zhàn)略重要性。
瑞銀報(bào)告認(rèn)為，自7月BPC分裂以來(lái)，中國(guó)對(duì)鉀肥價(jià)格的影響力已經(jīng)上升。BCS的股票研究主管Kirill Chuyko向彭博表示，“中國(guó)將鉀肥看作重要的戰(zhàn)略物資。很明顯，中投愿意債轉(zhuǎn)股，是因?yàn)椴⒉幌雰H僅作為貸款人收取利息�！�
莫斯科VTB Capital分析師葉蓮娜·薩赫諾娃表示，中投將“能夠獲取敏感的定價(jià)和運(yùn)營(yíng)信息”�！皬倪@一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，中國(guó)可能改變它與烏拉爾鉀肥的談判方法。”
[ 新聞延伸 ]
烏拉爾鉀肥將更多出口中國(guó)
《金融時(shí)報(bào)》表示，中投進(jìn)入鉀肥行業(yè)是其整體戰(zhàn)略的一部分，旨在實(shí)現(xiàn)投資多元化，擺脫對(duì)工業(yè)大宗商品的倚賴。分析稱，這也是中投新主席丁學(xué)東上任后的第一個(gè)大手筆。
不過(guò)，據(jù)路透社報(bào)道，中國(guó)代表可能出現(xiàn)在公司董事會(huì)中，但從理論上看，該中國(guó)股東的存在會(huì)影響到與中國(guó)合同的簽署，而不是價(jià)格。
事實(shí)上，反向思考，烏拉爾鉀肥此舉是為了更好地在中國(guó)尋求市場(chǎng)機(jī)遇。烏拉爾鉀肥之前給《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)表的聲明稱，每年有近600萬(wàn)噸鉀肥進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，其中250萬(wàn)噸來(lái)自烏拉爾，而“烏拉爾的目標(biāo)是要占到中國(guó)市場(chǎng)總供應(yīng)量和總份額的50%或更高”。
路透社也分析認(rèn)為，此次交易可以幫助烏拉爾鉀肥與中國(guó)簽訂2014年的供應(yīng)協(xié)議。
