一、水桶理論告訴我們：一只桶能裝多少水，不是取決于其長(zhǎng)板，而是取決于其短板。中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率不高、農(nóng)民生活水平和素質(zhì)較低，農(nóng)村社會(huì)環(huán)境處于相對(duì)落后狀態(tài)，三農(nóng)問(wèn)題如果解決不好，必將成為制約未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的短板。
二、從2003年開(kāi)始中央重新將三農(nóng)問(wèn)題作為經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。2004年起連續(xù)五年的中央一號(hào)文件均是對(duì)三農(nóng)闡述。這些文件的出臺(tái)將大大加快城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的進(jìn)程，隨著一些劃時(shí)代意義的重大事件實(shí)施，標(biāo)志著中國(guó)農(nóng)業(yè)正式向現(xiàn)代化邁進(jìn)、中國(guó)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將隨著城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程而終結(jié)。擁有7億人口的中國(guó)農(nóng)村正在經(jīng)歷著歷史性巨變。
三、三農(nóng)的核心問(wèn)題是農(nóng)民。如果將三農(nóng)作一個(gè)排序的話，應(yīng)該是農(nóng)民、農(nóng)村與農(nóng)業(yè)。保障糧食安全，提高農(nóng)民收入又是短時(shí)內(nèi)亟待解決的迫切問(wèn)題。2009年政府提高糧食最低收購(gòu)價(jià)，完善農(nóng)民土地流轉(zhuǎn)制度，繼續(xù)提高三項(xiàng)補(bǔ)貼以及4萬(wàn)億投資增加就業(yè)崗位等措施，農(nóng)民收入有望實(shí)現(xiàn)6.8%的增長(zhǎng)目標(biāo)。農(nóng)村進(jìn)步將主要依靠政府投資拉動(dòng)。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化首先要提高農(nóng)民從事種養(yǎng)殖業(yè)的積極性，其次要加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。不僅要提高科技對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貢獻(xiàn)率，更要摸索農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)新模式，不僅要提高農(nóng)民素質(zhì)更要增強(qiáng)公共保障體系建設(shè)。
四、我們看好中國(guó)農(nóng)業(yè)廣闊的發(fā)展前景，但我們謹(jǐn)慎看好當(dāng)前的中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司的投資。農(nóng)民增收目標(biāo)會(huì)與種養(yǎng)殖業(yè)上下游各環(huán)節(jié)產(chǎn)生利益沖突，會(huì)與構(gòu)成種養(yǎng)殖業(yè)成本的農(nóng)業(yè)服務(wù)型行業(yè)產(chǎn)生利益沖突。由于目前這類公司在中國(guó)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的控制情況下，單一環(huán)節(jié)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都很大。因此可能存在著有銷量卻無(wú)利潤(rùn)的狀況。
五、我們看好北大荒(13.74,-0.25,-1.79%,吧)和雙匯發(fā)展(32.46,-0.03,-0.09%,吧)中長(zhǎng)期投資價(jià)值如果將北大荒看作一個(gè)大農(nóng)民，它將從農(nóng)產(chǎn)品(13.81,-0.12,-0.86%,吧)價(jià)格上漲、土地承包費(fèi)提高中受益。而雙匯發(fā)展的投資價(jià)值在于雙匯肉類品牌、雙匯向上游延伸產(chǎn)業(yè)鏈以及短期內(nèi)生豬價(jià)格下跌帶來(lái)成本下降。
六、廣義的農(nóng)業(yè)還涉及農(nóng)用車、化肥和農(nóng)藥、農(nóng)業(yè)機(jī)械等圍繞農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)。農(nóng)用車方面，因缺乏政策扶持和受到上下游兩端的擠壓，農(nóng)業(yè)車增長(zhǎng)乏力；化肥、農(nóng)藥方面，氮肥和磷肥產(chǎn)能過(guò)剩，復(fù)合肥行業(yè)具備投資機(jī)遇，農(nóng)藥行業(yè)盈利穩(wěn)定增加，但無(wú)合適投資標(biāo)的；農(nóng)業(yè)機(jī)械方面，政府補(bǔ)貼促進(jìn)行業(yè)快速發(fā)展，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)盈利能力較差，無(wú)適合投資標(biāo)的。
農(nóng)業(yè)機(jī)械
未來(lái)12年是我國(guó)農(nóng)機(jī)行業(yè)快速發(fā)展時(shí)期。《農(nóng)業(yè)裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃與政策》日前定稿，提出了我國(guó)農(nóng)機(jī)工業(yè)的發(fā)展目標(biāo)：即到2010年，農(nóng)機(jī)制造業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值在“十五”末的基礎(chǔ)上翻一番，達(dá)2000億人民幣；到2015年，主要產(chǎn)品的產(chǎn)品水平和制造水平接近國(guó)際知名企業(yè)水平，農(nóng)機(jī)工業(yè)總值達(dá)到2500億元，比2010年增長(zhǎng)25%；到2020年，步入世界農(nóng)機(jī)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)行列，工業(yè)總值將在2010年基礎(chǔ)上增加50%，達(dá)到3000億元。
農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，從現(xiàn)在起到2020年，是我國(guó)農(nóng)機(jī)化發(fā)展的中級(jí)階段。我們預(yù)計(jì)，我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平將從現(xiàn)在的45%提高到70%左右，年均增長(zhǎng)率需要達(dá)到2.08%，高于以前年度平均增長(zhǎng)水平。因此，從目前到2020年，我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)正處于黃金發(fā)展機(jī)遇期，發(fā)展速度將進(jìn)一步加快，發(fā)展質(zhì)量不斷提高，發(fā)展領(lǐng)域不斷拓寬。
首先，農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼會(huì)繼續(xù)增加。農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼政策是基于《農(nóng)業(yè)機(jī)械化促進(jìn)法》和中央一號(hào)文件而出臺(tái)的支農(nóng)惠農(nóng)政策，它是一項(xiàng)長(zhǎng)期政策，而非短期行為，因此農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼會(huì)長(zhǎng)期實(shí)施下去(英、法、美、日等國(guó)家先后于上世紀(jì)四十年代至六十年代就實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)機(jī)械化，但時(shí)至今日仍然在向農(nóng)民提供購(gòu)機(jī)補(bǔ)貼)。而且，我國(guó)農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼力度也將越來(lái)越大，受惠區(qū)域越來(lái)越廣，補(bǔ)貼涵蓋的農(nóng)機(jī)品種會(huì)越來(lái)越全。持續(xù)加大的農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼會(huì)使廣大農(nóng)民得到越來(lái)越多的實(shí)惠，增強(qiáng)其對(duì)農(nóng)機(jī)產(chǎn)品的購(gòu)買需求。
其次，農(nóng)民收入的逐漸提高解決了農(nóng)機(jī)購(gòu)置資金來(lái)源問(wèn)題。黨的十七屆三中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定》提出，到2020年農(nóng)民人均純收入比2008年翻一番，也就是說(shuō)在未來(lái)12年間農(nóng)民純收入每年平均增幅必須保持在6%以上。農(nóng)民收入的逐漸提高，使農(nóng)機(jī)購(gòu)置資金有了保證。
最后，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的內(nèi)在需求。通過(guò)多年的補(bǔ)貼政策實(shí)施，我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平有了很大的提高，耕種收整體機(jī)械化率以年均約1.5個(gè)百分點(diǎn)的速度上升，今年上半年達(dá)到43.8%，預(yù)計(jì)“十一五”規(guī)劃的45%目標(biāo)有望提前一年實(shí)現(xiàn)。但和美國(guó)、韓國(guó)、日本等農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家近100%的機(jī)械化率相比，我們還有很大的差距。
目前農(nóng)業(yè)機(jī)械上市公司很少，A股市場(chǎng)有悅達(dá)投資(3.42,-0.05,-1.44%,吧)、H股有一拖股份。和行業(yè)表現(xiàn)特點(diǎn)相同，農(nóng)業(yè)機(jī)械上市公司的盈利能力普遍偏低，雖然未來(lái)行業(yè)發(fā)展前景廣闊，但農(nóng)機(jī)上市公司沒(méi)有較好的投資機(jī)會(huì)。
