今年7月，一場10年未見的巨大蟲害席卷整個東北，數(shù)千畝玉米被玉米粘蟲襲擊，幾近絕收。此后不到一個月的時間，北京、華北等地也相繼爆發(fā)粘蟲災(zāi)害，安徽、山東也成為災(zāi)區(qū)。目前正是決定秋季能否實現(xiàn)大豐收的關(guān)鍵時期，罕見蟲災(zāi)或?qū)?dǎo)致農(nóng)藥需求爆發(fā)式增長，相關(guān)生產(chǎn)農(nóng)藥的上市公司或?qū)⑹芤妗＾r(nóng)化板塊子行業(yè)究竟受益幾何呢？目前農(nóng)藥化肥及農(nóng)業(yè)概念股是否值得重點關(guān)注呢？就網(wǎng)友關(guān)心的這些問題，8月31日下午，平安證券研究所化工組組長鄢祝兵做客時報訪談，與財苑網(wǎng)友一起討論農(nóng)化子行業(yè)主題投資機會！
掘金農(nóng)藥股
網(wǎng)友：農(nóng)藥板塊里面，這次蟲災(zāi)最大的受益公司是哪個？
鄢祝兵：受益最大的個股是揚農(nóng)化工、諾普信。
網(wǎng)友：我國農(nóng)藥行業(yè)目前集中度如何？是否存在整合趨勢？在上市公司中有沒有研發(fā)技術(shù)能力比較突出的？您認(rèn)為中國未來有希望出現(xiàn)孟山都那樣的企業(yè)嗎？
鄢祝兵：中國農(nóng)藥行業(yè)目前集中度很低，“十二五”期間農(nóng)藥行業(yè)整合是行業(yè)最大看點！國內(nèi)上市公司中華邦制藥收購的穎泰嘉和擁有GMP實驗室，研發(fā)能力突出！
網(wǎng)友：農(nóng)藥概念龍頭藍(lán)豐生化（002513）已經(jīng)從最高的15.38元跌到了11.98元，這是不是說明農(nóng)藥概念股已經(jīng)走弱？未來該板塊是否還有機會？哪些品質(zhì)更安全點？
鄢祝兵：農(nóng)藥行業(yè)現(xiàn)階段個股分化比較明顯，建議關(guān)注業(yè)績增長確定，估值優(yōu)勢顯著的優(yōu)質(zhì)農(nóng)藥個股。
網(wǎng)友：您前期推薦的揚農(nóng)化工（600486）近期走勢不錯，它未來主要看點有哪些？
鄢祝兵：草甘膦從行業(yè)低谷開始不斷好轉(zhuǎn)，揚農(nóng)化工草甘膦毛利率不斷提升，麥草畏產(chǎn)品產(chǎn)銷量進(jìn)一步提升，衛(wèi)生菊酯受益于新產(chǎn)品推廣盈利恢復(fù)增長，農(nóng)用菊酯新產(chǎn)能投放保障業(yè)績持續(xù)提升，未來公司股價催化劑來自新項目進(jìn)展情況。
干旱利好化肥
網(wǎng)友：今年全球較多地區(qū)出現(xiàn)干旱，糧食價格出現(xiàn)上漲，能否詳解這會對未來的化肥市場產(chǎn)生什么影響？
鄢祝兵：糧食價格上漲，農(nóng)戶種植意愿加強，化肥施用量增加，利好化肥行業(yè)。國內(nèi)蟲災(zāi)對殺蟲劑企業(yè)利好，美國干旱對農(nóng)藥和化肥都是重大利好。
網(wǎng)友：化肥行業(yè)是否還有投資機會，細(xì)分來看，尿素、氮肥和磷肥，哪個板塊更看好呢？國內(nèi)的化肥企業(yè)是否更多的是同質(zhì)化的競爭？優(yōu)勢差別主要體現(xiàn)在哪些方面？
鄢祝兵：尿素、氮肥都是算一個板塊，氮肥、磷肥、鉀肥、復(fù)合肥四個化肥子行業(yè)！國內(nèi)尿素和磷肥主要是同質(zhì)化競爭，尿素差異化的地方主要在于煤炭或天然氣成本，磷肥差異化的地方主要在于磷礦石自給率。
網(wǎng)友：幾種主要的化肥品種尿素、磷肥、鉀肥的價格走勢是否具有較強的關(guān)聯(lián)性？它們的價格主要受哪些因素影響？預(yù)計后期幾類產(chǎn)品價格走勢如何？
鄢祝兵：對于農(nóng)民來說，氮肥、磷肥、鉀肥三種肥料有比價關(guān)系！氮肥價格主要是受出口關(guān)稅、天然氣價格、煤炭價格等影響；磷肥主要受磷礦石、出口關(guān)稅影響，國內(nèi)鉀肥價格影響因素主要是國際鉀肥大合同談判價格。
網(wǎng)友：農(nóng)化的上游行業(yè)，主要有哪些受益者？
鄢祝兵：農(nóng)化的上游主要是一些資源品，包括磷礦石、鉀礦，我們長期看好資源品價值！
網(wǎng)友：農(nóng)化產(chǎn)品的流通銷售領(lǐng)域，有什么比較好的公司？
鄢祝兵：農(nóng)化產(chǎn)品流通領(lǐng)域我們現(xiàn)階段主要關(guān)注的是復(fù)合肥子行業(yè)，關(guān)注擁有渠道和品牌優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。
民爆看整合
網(wǎng)友：請問民爆業(yè)下半年業(yè)績是否有望迎來拐點？主要受哪些因素影響？民爆行業(yè)中您較為看好的優(yōu)勢企業(yè)有哪些呢？
鄢祝兵：民爆行業(yè)下半年業(yè)績利好因素主要是主要原材料硝酸銨價格大幅回落。建議關(guān)注民爆一體化先行的久聯(lián)發(fā)展、宏大爆破，受益行業(yè)盈利改善明顯的江南化工。
網(wǎng)友：近幾年民爆行業(yè)整合趨勢較為明顯，老師對未來的行業(yè)格局如何判斷呢？
鄢祝兵：民爆行業(yè)“十二五”整合是大趨勢，不過行業(yè)整合難度可能越來越大，并購成本提升較快。
網(wǎng)友：這幾年民爆行業(yè)的收購很多，請問如何判斷收購資產(chǎn)的質(zhì)量？另外，您覺得以市盈率作為衡量的話，多少倍的價格對上市公司是有利的？
鄢祝兵：民爆行業(yè)收購資產(chǎn)主要判斷持續(xù)盈利能力。1萬噸炸藥收購的價格大概為1億左右，市盈率一般在10倍以內(nèi)。
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