國務(wù)院總理溫家寶24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署保障化肥生產(chǎn)供應(yīng)，促進(jìn)化肥行業(yè)改革和發(fā)展的政策措施。
會議研究確定了保障化肥生產(chǎn)供應(yīng)，促進(jìn)化肥行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的政策措施，重點(diǎn)包括：
(1)積極調(diào)整結(jié)構(gòu)。適當(dāng)控制磷肥、氮肥產(chǎn)能，合理有序增加鉀肥生產(chǎn)。
(2)加快建立以市場為主導(dǎo)的化肥價(jià)格形成機(jī)制。適時(shí)將所有化肥出廠價(jià)格及除鉀肥以外的一般貿(mào)易進(jìn)口化肥港口交貨價(jià)格，由政府指導(dǎo)價(jià)改為市場調(diào)節(jié)價(jià)，取消對化肥生產(chǎn)流通的臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施，繼續(xù)對市場集中度較高的進(jìn)口鉀肥實(shí)行適度價(jià)格監(jiān)管。暫時(shí)保留對化肥生產(chǎn)用電、用氣、鐵路運(yùn)輸價(jià)格的優(yōu)惠政策和稅收優(yōu)惠政策。
(3)完善農(nóng)資綜合直補(bǔ)調(diào)整機(jī)制，確保農(nóng)民種糧收益不因農(nóng)資價(jià)格上漲而下降。
(4)推進(jìn)化肥流通體制改革。允許各類投資者進(jìn)入化肥流通領(lǐng)域，鼓勵(lì)和扶持發(fā)展大型化肥流通企業(yè)。
(5)加強(qiáng)進(jìn)出口調(diào)節(jié)，完善化肥儲備調(diào)控。今冬明春化肥淡儲量要達(dá)到春耕用肥的20%以上。
(6)引導(dǎo)農(nóng)民科學(xué)施肥。加大對測土配方施肥的支持力度，逐步擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍，節(jié)約農(nóng)民支出，減少環(huán)境污染。
評論：
政策調(diào)整引導(dǎo)行業(yè)有序發(fā)展
縱觀中國化肥價(jià)格管理體制的變遷過程，可以發(fā)現(xiàn)市場化是化肥價(jià)格形成機(jī)制演變的基本取向，未來仍將朝著這一方向演進(jìn)。國家這次化肥行業(yè)政策調(diào)整是一直以來行業(yè)政策的延續(xù)，符合我們先前對于國家維持化肥企業(yè)合理利潤的預(yù)期。實(shí)際上，目前，國內(nèi)部分化肥企業(yè)，包括瀘天化(8.10,-0.40,-4.71%,吧)、云天化(19.12,-0.21,-1.09%,吧)，已經(jīng)通過自行建立銷售公司，以市場化的零售價(jià)銷售產(chǎn)品。加快化肥價(jià)格的市場化定價(jià)步伐對于這些企業(yè)影響不大。
通過適當(dāng)控制磷肥、氮肥產(chǎn)能，能夠有效促進(jìn)行業(yè)整合，從而引導(dǎo)行業(yè)有序發(fā)展。
取消優(yōu)惠政策將與放開化肥價(jià)格緊密相聯(lián)
按照國家關(guān)于改革化肥流通體制時(shí)“逐步放開化肥銷售價(jià)格、逐步取消化肥生產(chǎn)優(yōu)惠政策、逐步增加對農(nóng)民直接補(bǔ)貼”的總體原則，取消優(yōu)惠政策將與放開化肥價(jià)格緊密相聯(lián)。當(dāng)前，國家可能出于保護(hù)化肥企業(yè)生產(chǎn)積極性的目的，暫時(shí)保留了對于化肥生產(chǎn)用電、用氣、鐵路運(yùn)輸價(jià)格的優(yōu)惠政策和稅收優(yōu)惠政策。
國家將會從全局出發(fā)，從更長遠(yuǎn)的角度在推進(jìn)化肥產(chǎn)業(yè)市場化和流通體制改革、健全農(nóng)業(yè)支持補(bǔ)貼制度三者之間將進(jìn)行良好的平衡。
氮肥行業(yè)供應(yīng)過剩，長期仍然受到能源價(jià)格影響
目前國內(nèi)氮肥行業(yè)供應(yīng)過剩大約10%，而國內(nèi)外氮肥價(jià)格出現(xiàn)倒掛，(國內(nèi)價(jià)格大致集中在1700元/噸，而國際價(jià)格目前最低已經(jīng)下降到190美元/噸)，由于國內(nèi)氮肥難以出口，加快氮肥的市場化定價(jià)不足以改變行業(yè)供大于求的狀況，此次政策調(diào)整對于國內(nèi)尿素行業(yè)的實(shí)質(zhì)性影響不大。
中國尿素價(jià)格主要受國內(nèi)尿素成本、國際尿素價(jià)格以及尿素價(jià)格區(qū)域市場特點(diǎn)影響，在國際油價(jià)和天然氣價(jià)格大幅下跌背景下，尿素價(jià)格存在長期下行的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)隨著未來兩年中東低成本產(chǎn)能的不斷擴(kuò)產(chǎn)，中國尿素的國際定價(jià)權(quán)將被削弱。
未來國內(nèi)尿素行業(yè)主要相對收益機(jī)會來自于成本結(jié)構(gòu)的不匹配以及區(qū)域市場的不平衡。我們認(rèn)為1H09，即09年銷售旺季(5、6月份)來臨前，氮肥行業(yè)具有相對收益機(jī)會，但絕對收益機(jī)會則主要來自于個(gè)股的內(nèi)生性動(dòng)力。行業(yè)內(nèi)我們相對看好柳化股份(7.61,-0.37,-4.64%,吧)與興化股份。
政策調(diào)整難改磷肥行業(yè)中長期趨勢
當(dāng)前，國內(nèi)64%含量二銨預(yù)收款下調(diào)到2800-3000元/噸，而國際二銨也出現(xiàn)小幅下滑：美國海灣低端、高端價(jià)格下調(diào)15、5美元至375-395美元/噸。
對于國內(nèi)磷肥行業(yè)，其供給過剩嚴(yán)重(2007年底我國已建成磷酸二銨總產(chǎn)能超過1100萬噸，08年磷酸二銨產(chǎn)能將超過國內(nèi)需求600-700萬噸)，而其消費(fèi)彈性相對于氮肥較高，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)與農(nóng)產(chǎn)品(15.10,-0.16,-1.05%,吧)價(jià)格下行背景下，未來需求可能出現(xiàn)下滑；長期來看，由于磷肥是低附加值的出口產(chǎn)品，國家對于磷肥出口的限制可能趨于嚴(yán)格。政策調(diào)整也難以改變磷肥行業(yè)這種中長期趨勢。
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